Der Aktienkurs der Pfandbriefbank ist am Donnerstag um bis zu zwölf Prozent geklettert. Immer mehr Analysten empfehlen die Aktie zum Kauf. Vorstandschef Kai Wolf hat offenbar nicht nur die richtigen Pläne in der Schublade, sondern kann auch auf den Rückenwind sinkender Notenbankzinsen setzen.
Milliardenschwere US-Immobilienrisiken haben der Pfandbriefbank Ende des vergangenen Jahres stark zugesetzt. Die Aktie liegt im Jahresvergleich noch immer 24 Prozent im Minus, hat aber seit Mitte Februar fast wieder 50 Prozent zugelegt.
Das Institut hatte Mitte August Quartalszahlen vorgelegt, auf die die Aktie mit Kurseinbußen von vier Prozent reagiert hatte. Demnach ist der Vorsteuergewinn im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um drei Viertel auf 13 Millionen Euro eingebrochen. Die Kreditrisikovorsorge verdreifachte sich fast auf 56 Millionen Euro. Der Zinsüberschuss kletterte um zehn Prozent auf 121 Millionen Euro. Die Bank hatte zudem ihr Jahresgewinnziel bestätigt und peilt ein deutlich höheres Vorsteuerergebnis im Gesamtjahr an.
Warburg Research, HSBC und Baader Bank haben zuletzt Kaufempfehlungen für die Aktie gegeben. Warburg-Analyst Andreas Pläsier sagte in diesem Zusammenhang, dass die jüngsten Äußerungen der US-Notenbank Fed zu Zinssenkungen ab September zu nachlassendem Druck auf die Immobilienwerte führten. Der Gewerbeimmobilienfinanzierer Pfandbriefbank könnte davon besonders profitieren. In den vergangenen Tagen hatten positive Analystenkommentare auch die Aktien von Immobilienkonzernen wie Vonovia, LEG und TAG deutlich angetrieben.
Fazit
Der Chef der Pfandbriefbank, Kay Wolf, will am 10. Oktober auf einem Kapitalmarkttag eine neue Strategie präsentieren. Wolf erklärte bereits, er wolle die Profitabilität deutlich stärken und ein „aktives Bilanzmanagement" betreiben. Die operative Performance sei so robust, dass man die höhere Risikovorsorge schultern könne. Kommt zur neuen Strategie noch der Rückenwind sinkender Notenbankzinsen und eine Entspannung am Gewerbeimmobilienmarkt hinzu, könnte dies der Aktie noch deutlichen Auftrieb geben.
